1樓：布魯斯丶孔
作為新型金融工具，傘形信託其最為吸引人的便是劣後資金可以用較少的資金配資，利用槓桿在二級市場博取高收益。傘形信託可投資於**、場內封閉式**、債券，投資標的不僅包括主機板、中小板和創業板，甚至對st板也可投資，因而傘形信託較一般融資融券的投資範圍更為廣泛、靈活。
這就意味著，通過傘形信託，劣後資金可以利用更為便宜的銀行資金用於a股投資。同時還意味著，投資者可以以2倍、3倍甚至4倍的資金槓桿進行**交易。
正因為有這些好處，傘形信託成為近期資金湧入a股的最大通道。資料顯示，截至2023年三季度末，投向**市場的信託規模為4301.4億元，相比二季度末的3406.
9億元增加了894.5億元資金。
但是，傘形信託是把雙刃劍。為了保證優先順序資金即銀行理財資金的安全，a**場風險逼近時，劣後級投資者須承受追加保證金的壓力。每逢市場**，傘形信託劣後級投資者賣票傾向十分明顯，這部分資金的殺跌力量不容小覷，它們往往成為股指**的導火索。
本輪a股**是慢牛**，可卻一直是猛漲猛跌、或漲或跌，這其中與傘形信託快速擴張大有關係。
對此，2月3日證監會就曾下發檔案，重點強調禁止券商通過代銷傘形信託、p2p平臺、自主開發相關融資服務系統等形式，為客戶兩融活動提供便利。其實，證監會也只不過在重申2023年證監會公告《**公司融資融券業務管理辦法》第三條規定。而這個重申與1月19日a股「瘋牛」之後的**有關。
監管層不希望慢牛的**是以暴漲**的激烈波動形式表現出來。所以重申禁止傘形信託。
傘形信託目前最主動的一方，並不是券商，而是銀行。監管顯然擔心，在降息降準之後，隨後進一步貨幣寬鬆的可能性很大，在有著各種高槓杆率的工具下，流動性的增加會使得資金在實體經濟之外的金融系統迴圈，所以當機立斷禁止傘形信託。
但就傘形信託**本身來說，傘形**使投資者可依本身的風險承受程度進行不同比例的**、債券等的配置，並進行方便的轉換，分散投資風險。除此之外，傘形**的**經理人並非一人，而是各**都設立的財富專業的管理團隊，根據專長管理不同的**，可以分散單一經理人的操作管理風險。這運用到a股來其實是可以使a**場更加平穩。
正像運用融資融券工具，可以使大客戶實行對衝分散風險，可是在目前a**場上卻成了投機增加風險的法寶，傘形信託更是如此。這一方面說明a**場仍然不成熟，另一方面是a**場中小投資者過多，而機構投資者還未成熟到廣泛贏得市場的認可。
應該說，當下監管層禁止傘形信託可能只是暫時的，一旦a**場成熟，像傘形信託這類新穎金融工具對於**的發展和成熟仍然有所助益。
2樓：杭州旺理財
一般的邏輯是資金充裕對於**一定有正面作用。
傘形信託通過優先劣後的機構化操作，可以呼叫3倍左右的資金槓桿，因此使得目前市場資金較為充裕。
因此個人認為傘形結構化信託的禁止會導致資金量的減少，對於**行業、銀行、信託會有一定影響，減少收入，但是有限。