求財務管理，每股收益無差別點的計算

1樓：喵喵喵

每股利潤無差別點公式：ebit加線＝（股方案股數×債方e68a8462616964757a686964616f31333431356638案利息-債方案股數×股方案利息）/（股方案股數-債方案股數）

在每股收益無差別點下，當實際ebit（或s）等於每股收益無差別點ebit（或s）時，負債籌資方案和普通股籌資方案都可選；

當實際ebit（或s）大於每股收益無差別點ebit（或s）時，負債籌資方案的eps高於普通股籌資方案的eps，選擇負債籌資方案；

當實際ebit（或s）小於每股收益無差別點ebit（或s）時，負債籌資方案的eps低於普通股籌資方案的eps，選擇普通股籌資方案。

擴充套件資料

由於負債有遞減所得稅的效應，而**籌資股利無法在稅前扣除，所以，當預計的息稅前利潤大於每股利潤無差別點息稅前利潤時，負債籌資方案可以加大企業財務槓桿的作用，放大收益倍數。當預計息稅前利潤小於每股利潤無差別點息稅前利潤時，發行**籌資比較好。

除上述原因外，可以增強企業實力，增強對債務人的保障比率。否則由於公司利潤較低，較難獲得債務融資，即使獲得，債務資金成本也會很高。該方法是通過計算各備選籌資方案的每股收益無差別點並進行比較來選擇最佳資金結構融資方案的方法。

每股收益無差別點是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。對每股收益無差別點有兩種解釋，即每股收益不受融資方式影響的銷售額，或每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤。

2樓：匿名使用者

每股收益無差bai別點的息稅前利潤du或銷售額zhi的計算公式dao為：

eps=[(ebit-i)(1-t)-pd]/n=[(s-vc-a-i)(1-t)-pd]/n式中：ebit——息稅前內利潤

i——每

容年支付的利息

t——所得稅稅率

pd——優先股股利

n——普通股股數

s——銷售收入總額

vc——變動成本總額

a——固定成本總額每股收益無差別點息稅前利潤滿足：

[(ebit-i1)(1-t)-pd1]/n1=[(ebit-i2)(1-t)-pd2]/n2

3樓：匿名使用者

其中ebit為息抄稅前淨利潤，t為企業所得稅bai率。（du1）、（zhiebit-0）*（1-t）/（800+500/50）=（ebit-200*0.08-500*0.

1）*（1-t）/（800）求出ebit=5346萬元dao。（2）、方案一的每股收益為:eps=（ebit-0）*（1-t）/（800+500/50) 方案二的每股收益為eps=（ebit-200*0.

08-500*0.1）*（1-t）/（800）（3）、方案一的財務槓桿為dfl=ebit/（ebit-200*0.08）方案二的財務槓桿為dfl=ebit/（ebit-200*0.

08-500*0.1）（4）、將ebit=200代人（2）中的每股收益公式中得到方案一的每個收益為0.247*（1-t）方案二的每股收益為0.

168*（1-t）。因為方案一的每股收益高，所以方案一是最佳方案。