請羅列目前所有的基金種類,並說明。專家進

2023-01-19 05:15:34 字數 5543 閱讀 4017

1樓:匿名使用者

1.**投資**

**投資**指一種利益共享、風險共擔的集合**投資方式,即通過發行**單位,集中投資者的資金,由**託管人託管,由**管理人管理和運用資金,從事**、債券等金融工具投資。國際經驗表明,**對引導儲蓄資金轉化為投資、穩定和活躍**市場、提高直接融資的比例、完善社會保障體系、完善金融結構具有極大的促進作用.我國**投資**的發展歷程也表明,**的發展與壯大,推動了**市場的健康穩定發展和金融體系的健全完善,在國民經濟和社會發展中發揮日益重要的作用。

**投資**的種類繁多,可按不同的方式進行分類。根據**受益單位能否隨時認購或贖回及轉讓方式的不同,可分為開放型**和封閉型**;根據投資**的組織形式的不同,可分為公司型**與契約型**;根據投資**投資物件的不同,可分為貨幣**、債券**、****等等。

我國**投資**開始於2023年3月,在較短的時間內就成功地實現了從封閉式**到開放式**、從資本市場到貨幣市場、從內資**管理公司到合資**管理公司、從境內投資到境外理財的幾大歷史性的跨越,走過了發達國家幾十年上百年走過的歷程,取得了舉世矚目的成績。**投資**目前已經具有了相當規模,成為我國**市場的最重要機構投資力量和廣大投資者的最重要投資工具之一。

2023年底,中國**業的資產規模只有577億元人民幣,到2023年底,**資產已達到了6220億份、8564億元的規模。截至2023年12月31日,包括53只封閉式**在內,我國已有53家**管理公司旗下的321只**可供投資者選擇。開放式**自2023年推出以來,取得了飛速的發展,截至2023年底,開放式**佔全部**資產淨值的比重已超過80%。

從**品種看,我國推出了****、債券**、貨幣市場**,還迅速發展了etf、lof等品種,並且在嘗試qfii、qdii方面也邁出了很大的步子。

隨著中國**業的快速發展,**投資**在中國資本市場中的地位與影響力不斷提高,其對中國資本市場發展的積極作用也正在逐步顯示出來。

2.開放式**

開放式**是指**發行總額不固定,**單位總數隨時增減,投資者可以按**的**在國家規定的營業場所申購或者贖回**單位的一種**。

3.封閉式**

封閉式**是指事先確定發行總額,在封閉期內**單位總數不變,**上市後投資者可以通過**市場轉讓、買賣**單位的一種**。

4.契約型**

契約型**是又稱為單位信托**,是指投資者、管理人、託管人三者作為**的當事人,通過簽訂**契約的形式發行受益憑證而設立的一種**。它是基於契約原理而組織起來的**投資行為,沒有**章程,也沒有公司董事會,而是通過**企業來規範三方當事人的行為。**管理人負責**的管理操作。

**託管人作為**資產的名義持有人,負責**資產的保管和處置,對**管理人的運作實行監督.

5.公司型**

公司型**又叫做共同**,指**本身為一家股份****,公司通過發行**或受益憑證的方式來籌集資金,然後在由公司委託一家投資顧問公司進行投資。

6.成長型**

成長型**是這是**中最常見的一種。該類**資產的長期增值。為了達到這一目標,**管理人通常將**資產投資於信譽度較高的、又長期成長前景或長期盈餘的公司的**。

7.收入型**

收入型**是主要投資於可帶來現金收入的有價**,以獲取當期的最大收入為目的。收入型**資產成長的潛力較小,損失本金的風險相對也較低,一般可分為固定收入型**和權益收入型**。

8.平衡型**

平衡型**是其投資目標是既要獲得當期收入,又要追求長期增值,通常是把資金分散頭在於**和債券,以保證資金的安全性和贏利性。

9.公募**

公募**是指受我國**主管部門監管的,向不特定投資者公開發行受益憑證的**投資**。例如目前國內**市場上的封閉式**屬於公募**。

10.私募**

私募**是指非公開宣傳的,私下向特定投資者募集資金進行的一種集合投資。

11.****

****是指主要投資於**市場的**,這是一個相對的概念,並不是要求所有的資金買**,也可以有少量資金投入到債券或其他的**,我國有關法規規定,**資產的不少於20%的資金必須投資國債。一個**是不是****,往往要根據**契約中規定的投資目標、投資範圍去判斷。國內所有上市交易的封閉式**及大部分的開放式**都是****。

12.債券**

債券**是指全部或大部分投資於債券市場的**。假如全部投資於債券,可以稱其為純債券**,例如華夏債券**;假如大部分**資產投資於債券,少部分可以投資於**,可以稱其為債券型**,例如南方寶元債券型**,其規定債券投資佔**資產45%—95%,**投資的比例佔**資產0—35%,**不好時,則可以不持有**。

13.指數**

指數**是按指數化的方式進行投資的**,簡單的說,就是選擇一定的市場的指數進行跟蹤,被動的投資於市場,使得**的收益與這個市場指數的收益一致。

14.保本**

保本**是一種半封閉式的**品種。**在一定的投資期(如3年或5年)內為投資者提供一定固定比例(如100%、102%或更高)的本金回報保證,除此之外還通過其他的一些高收益金融工具(**、衍生**等)的投資保持了為投資者提供額外回報的潛力。投資者只要持有**到期,就可以獲得本金回報的保證。

在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下,保本**為風險承受能力較低,同時又期望獲取高於銀行存款利息回報,並且以中至長線投資為目標的投資者提供了一種低風險同時又保有升值潛力的投資工具。

15.交易所交易**(etf)和上市型開放式**(lof)

交易所交易**(etfs, exchange-traded funds)指的是可以在交易所交易的**。交易所交易**從法律結構上說仍然屬於開放式**,但�鰵是在二級市場上以競價方式交易;並且通常不准許現金申購及贖回,而是以一籃子**來創設和贖回**單位。對一般投資者而言,交易所交易**主要還是在二級市場上進行買賣?

lof(listed open-end fund)是指在交易所上市交易的開放式**投資**,也稱為"上市型開放式**"。lof的投資者既可以通過**管理人或其委託的銷售機構以**淨值進行**的申購、贖回,也可以通過交易所市場以交易系統撮合成交價進行**的**、賣出。

16.貨幣市場**

貨幣市場**是投資於銀行定期存款、商業本票、承兌匯票等風險低、流通性高的短期投資工具的**品種,因此具有流通性好、低風險與收益較低的特性。

17.傘型**

傘型**也稱「傘子**」或「傘子結構**」,是**的一種組織形式。在這一組織結構下,**發起人根據一份總的**招募書,設立多隻相互之間可以根據規定的程式及費率水平進行轉換的**,這些**稱為「子**」或「成分**」;而由這些子**共同構成的這一**體系被稱為「傘型**」。

18.專向**

專向**(specialty funds)是指將資金專門投資與某一特定行業領域的****產品。相對與一般****而言,專項**有效的縮小了投資範圍,在選擇投資物件方面具有更強的針對性;**管理人可以把主要的研發精力集中於既定的行業領域,不僅提高了投資管理的專業化程度,也在一定程度上降低了管理成本。以美國的**行業為例,較為常見的專向**的投資領域包括了高科技、大眾傳媒、健康護理、金融、公用事業、自然資源、房地產等等。

19.償債**

償債**亦稱"減債**"。國家或發行公司為償還未到期公債或公司債而設定的專項**;很多發達國家都設立了償債**制度。日本的償債**制度,是在日本明治39年根據國債整理**特別會計法確定的。

償債**是一般是在債券實行分期償還方式下才予設定。償債**一般是每年從發行公司盈餘中按一定比例提取,也可以每年按固定金額或已發行債券比例提取。

20.**公債**

**公債**指專門投資於直接或間接由**擔保的有價**的**。技資物件包括國庫券、國庫本票、**債券及**機構發行的債券。投資於這種**的最大優點是安全性高。

因為它有**擔保,收益相對穩定,且流動性也大。

21.債券**為什麼分為a、b、c類

和**型**不同的是, 在債券**中有些特殊的分類, 比如華夏債券和大成債券分a、b、c 三類,而工銀強債、招商安泰、博時穩定和鵬華普天分a、b 兩類。這之間到底有多少區別呢?

首先,無論是a、b、c 三類還是a、b 兩類, 其核心的區別在申購費上。 如果是abc 三類的**,a 類一般是代表前端收費,b 類代表後端收費, 而c 類是沒有申購費,即無論前端還是後端,都沒有手續費;而a、b 兩類分類的債券**,一般a 類為有申購費,包括前端和後端,而b 類債券沒有任何申購費。 也就是abc 三類分類中的 a 和 b 類**相當於a、b 兩類分類中的 a 類,是前端或者後端申購費**,而a、b、c 三類分類中的 c 類**相當於a、b 兩類分類中的 b 類**,無申購費。

但是如果仔細去看招募書,在這些沒有申購費的債券**中,費率中都多出了一條叫「銷售服務費」的條款。在華夏債券的招募書上是這樣寫的:「本**a/b 類**份額不收取銷售服務費,c 類**份額的銷售服務費年費率為0.

3%。 本**銷售服務費將專門用於本**的銷售與**份額持有人服務。 」也就是說,華夏債券c 類雖然不收前端或者後端申購費, 但收取銷售服務費。

這個銷售服務費是和管理費類似的,按日提取。如果去看華夏a/b 和 c 類** 2007 年以來的業績,可以發現華夏債券c 類的回報落後於a/b 類 0.35 個百分點。

這個結果主要就是銷售服務費造成的。其他的債券**也一樣。除了工銀強債b 類的銷售服務費為0.

4%外,其他幾個無申購費的債券**的銷售服務費都是0.3%。

天下沒有免費午餐。 不收一次性申購費,就按日收取銷售服務費,但這也不是說這中間沒有區別。 以華夏債券a、b、c三類為例,由於沒有任何申購費,c 類雖然有銷售費,但0.

3%的銷售費 3 年下來還不到1%,也就是還低於前端申購費(暫時不考慮資產的增值)。我們可以這樣考慮:如果你確定是短期投資,比如投資期限是1~2 年以下, 那麼可選擇c 類債券,2 年以上就不合算;如果確定是3 年以上,就可以選擇 b類, 因為華夏債券b 類 2~3 年後的收費就只有0.

7%了,而且越長越少;如果對投資期限沒有任何判斷,就可以考慮a 類前端收費。 對於華夏a 類債券, 持有 3 年以上就強於 c類,但持有1年以下就好於b類。 不過,這種abc 的規律也有特例。

比如從易方達月收益a、b發展而來的易方達穩健收益a、b正好和我上文說的相反。易穩健收益a無申購費,而易穩健收益b是前端收費。

我們發現,在2008 年新發行的債券**中, 採用無申購和贖回費的方式更為流行。比如廣發強債、易方達強債b 等,這就意味著他們雖然不收申購費, 但會收取銷售服務費,和管理費類似,逐日提取。 但要注意的一點是,這些新發行的費率為零的債券**是有新**封閉期的, 但是傳統新**認購費比申購費低的優惠卻沒有了。

另外要說明的是:雖然無申購費的債券**和貨幣**一樣買進賣出都沒有費用,但債券**還是有波動的, 其波動雖然小於****,但也很可能虧損。 所以,這從本質上和貨幣**還是有很大區別的。

22.qdii、qfii

問:經常看到qdii、qfii這些英文縮寫術語,不知道是什麼意思?

答:qdii(qualified domestic institutional investors,中文意思是「合格境內機構投資者」),是指在資本專案未完全開放的情況下,允許**所認可的境內金融投資機構到境外資本市場投資的機制。

qfii(qualifiedforeigninstitutionalinv

estors,合格的境外機構投資者),是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定製度。作為一種過渡性制度安排,qfii制度是在資本專案尚未完全開放的國家和地區,實現有序、穩妥開放**市場的特殊通道。

qdii與qfii,正好是相對應的一種投資制度。

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