1樓：匿名使用者
2023年麥爾齊在對債券**、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究後，提出了債券定價的五個定理。至今，這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。
定理一：債券的市場**與到期收益率呈反比關係。即到期收益率上升時，債券**會下降；反之，到期收益率下降時，債券**會上升。
定理二：當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券**的波動幅度之間成正比關係。即到期時間越長，**波動幅度越大；反之，到期時間越短，**波動幅度越小。
定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券**的波動幅度減少，並且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券**波動幅度增加，並且是以遞減的速度增加。
定理四：對於期限既定的債券，由收益率下降導致的債券**上升的幅度大於同等幅度的收益率上升導致的債券**下降的幅度。
定理五：對於給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券**的波動幅度之間成反比關係。即息票率越高，債券**的波動幅度越小。
2樓：
債券屬於固定收益類**，對於債券的定價就是將債券有效期內所有的現金流進行貼現（即每一筆現金收入的即期價值），包括每期的息票收入和到期時歸還的本金（面值），將每一筆貼現值相加就是債券的即期價值了。
希望對你有所幫助。
債券定價原理 5
3樓：楊柳風
2023年麥爾齊在對債券**、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究後，提出了債券定價的五個定理。至今，這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。
定理一：債券的市場**與到期收益率呈反比關係。即到期收益率上升時，債券**會下降；反之，到期收益率下降時，債券**會上升。
定理二：當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券**的波動幅度之間成正比關係。即到期時間越長，**波動幅度越大；反之，到期時間越短，**波動幅度越小。
定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券**的波動幅度減少，並且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券**波動幅度增加，並且是以遞減的速度增加。
定理四：對於期限既定的債券，由收益率下降導致的債券**上升的幅度大於同等幅度的收益率上升導致的債券**下降的幅度。即對於同等幅度的收益率變動，收益率下降給投資者帶來的利潤大於收益率上升給投資者帶來的損失。
定理五：對於給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券**的波動幅度之間成反比關係。即息票率越高，債券**的波動幅度越小。
4樓：智慧家居_廣州
五個原理是根據市場情況研究總結出來的，你想要怎樣證明呢， 要不你選幾組不同的債券 來做一個研究統計？ 我覺得沒這個必要。
債券**定價原理公式
5樓：匿名使用者
債券收益率bai=(本利和-本金
du)/(本金*期限)
①收益率
zhidao=[1000*(1+8%*5)-1000]/(1000*5)=8%
分母1000是指售價(本金版)
②收益率=[1000*(1+8%*5)-1100]/(1100*5)=5.45%
③收權益率=[1000*(1+8%*5)-900]/(900*5)=11.11%
6樓：成大器
年息/售價=收益復率
1、債券**制的定價=債券票面價值/（1+r)r為預期收益率，如果債券發行為n年的話，那麼是除以(1+r)的n方，這是債券到發行的期限時可以獲得債券的票面價值。
2、按時以票面價值的一定比例按時償息的話，那麼他的**會高於票面價值，但總的來講他的收益率會高於銀行的利率。即
（收益率=償息/債券**）>銀行利率
7樓：嶽一無法解釋
從資金時間價值來考慮，債券的發行**由兩部分組成：1、債券到期專還本面額的現值；屬
2、債券各期利息的年金現值。計算公式如下：
債券售價=債券面值/（1+市場利率）^年數 + σ債券面值*債券利率/（1+市場利率）
在實務中，根據上述公式計算的發行**一般是確定實際發行**的基礎，還要結合發行公司自身的信譽情況。
包括溢價，等價和折價發售。
溢價：指按高於債券面額的**發行債券。
等價：指以債券的票面金額作為發行**。
折價：指按低於債券面額的**發行債券。
債券定價原理和債券**波動特徵有哪些
8樓：椰汁同學
所有金融產品的定價都分為兩種，絕對定價和相對定價。
具體來說到債券，絕對定價就是用現金流貼現模型，將每一期的現金流通過貼現率貼現到期初得到的現值就是債券的價值，其中市場利率的估算是難點。
相對定價說得籠統一點就是找參照物，然後用個別與其比較，通俗來說就是用大眾水平來給產品定價，**用得最多的就是pe ratio等，債券一般按評級分層為參考。
說道**波動特點，不得不說到久期和凸性，先說說久期和凸性的本質是什麼，它是用來描述利率變動百分比與**變動百分比的關係的，久期是其泰勒式第一項，凸性是第二項。所以久期越大利率風險越大，要求的收益率就越高（利率風險溢價相對高），自然債券**相對低。
久期和凸性的推導之類的我就不詳細說了，金融領域人士建議一定務必要自己會推一遍，還挺有意思的。
總體來說結論就是
一般來說，其他條件不變下，票息率越高，久期越小（永續債券除外）
其他條件不變下，剩餘期限越長，久期越大
其他條件相同，到期收益率低時，久期較大
其中由於債券的收益率與**關係曲線是一個凸向遠點的曲線，所以收益率下降對**的影響程度明顯大於上升對**的影響程度。
如果還有問題，歡迎繼續討論。
債券**波動的原理
9樓：匿名使用者
債券波動的原理與****
波動類似 ,業內有多種理論,現給你一種做為參考,其他在書本上都有詳盡解釋.
股價波動原理
股價為何波動？對投資者來說一直是一個不解的迷，至今也沒有一種理論能夠合理地解釋這個問題。目前研究股價波動原因的理論多種多樣，大致可分為以下幾種：
價值理論、信心理論、反相理論、隨機理論、亞當理論、可塑理論。以上每一種理論都有它的合理之處，但同時也有它致命的弱點。感興趣的朋友可參閱哲理先生的博文：
什麼是****波動的真正原因？
我的觀點：股價波動的根本原理是：籌碼的轉換
我認為，在中國，股價波動的根本原理，在於籌碼轉換！
請試想：如果一隻**的籌碼大部分儲存在**手裡，**有能力把股價拉高嗎？反之，如果籌碼在主力手中，股價不拉高，主力怎麼出貨賺錢呢？！
這也就是「莊股理論」。我國17年的**歷史事實證明：「坐莊現象」在我國體現的淋漓盡致！
如果一隻**被主力看好，那麼，他將制定一套計劃，包括建倉、洗盤、拉高（目標價位區間）、出貨等。
在建倉階段，需要千方百計把**手中的籌碼奪出來。為此，機構與上市公司聯合不斷編造各種「利空訊息」；期間，還會伴隨著多次「洗盤」。一旦建倉基本完成，機構開始拉高，快速脫離「成本區」；並再次與上市公司聯合編造「故事」，利好不斷放出，吸引**跟風。
一旦接近目標價，那麼，股價就進入了瘋狂「上竄下跳」，在大幅振盪中，莊家將大部分（甚至全部）籌碼交給了**、長期儲存！那後果，可想而知：股價綿綿、無休止的**！
那，誰來當「解放軍」呢？只有到下一波了。即：股價跌到「具有投資價值」區域，新的主力看好、或者老主力再次殺回來的時候，就開始了新一輪的籌碼轉換！
**如何操作呢？
說來，也並不難。只要找到機構進駐的**，長期跟蹤（1年左右）即可。這樣雖然我們會嚴重滯後，但部分「長莊」，會不斷增倉（在f10股東進出）；從季報、半年報、年報裡可以看出。
這樣，機構進駐，我也跟進；機構退出，我也毫不猶豫的退出（可以略早點）！雖然吃不到最低價區域、出不了最**區域，但吃到中間一大部分利潤，象我等小散就應當非常滿意了！
債券的實際**和理論**該怎麼求？
10樓：匿名使用者
例如:某公司按面值100元平價發行5年期公司債券,到期還本。那麼投資者購買該債券第一年獲息10元、2年:
10元，3年:10元，4年10元，5年110元(連本帶息)。則該投資者如果連續5年都一直持有該債券的話，總的獲得利息是50元。
又假如該投資者在第2年裡把該債券拿到二級的債券市場交易(交易所)。那麼該投資者的**有2種方式:a種:
全價**，連本100元和4年利息40元一起算在裡面的**;b種:淨價**，高於100(面值)或低於100(面值)。我想請問的是:
無論哪種**，該債券的剩餘期限是4年，所以利息還有40元。本金還有100元，所以該債券的理論價值(或說理論**)是140元。(1)所以全價**的市場買賣**應該在140元以下吧!
(因為整張債券就值140元)，那別人要賺錢肯定要出一個小於140元的價錢來買吧!(2)而淨價**只能是小於100的**，再加上40元的應得利息應該也是要小於140元才對吧!假入第二個投資者在第二年裡從第一個投資者那裡買到該債券之後一直持有到第5年還本付息。
例如:全價**報出:139元、138元、137元、136元、135元…………(反正不能大於140元);淨價**:
99元、98元、97元、96元、95元…………元。我能否這樣理解?
11樓：匿名使用者
是這麼理解的，最近我也在研究這個，經過了解現在都是淨價結算，將債券的**與應計利息分解，**只反應本金市值的變化，利息按票面利率以天計算，債券持有人享有持有期的利息收入。
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